Seorang mantan wakil presiden Goldman Sachs di perbankan investasi: “Kami seharusnya senang Wall Street tradisional belum datang untuk merangkul crypto.”
Ketika laporan Goldman Sach mengeluarkan status Bitcoin sebagai kelas aset, ada reaksi signifikan dari komunitas crypto. Ini bisa dimengerti, karena bagi mereka yang membangun di crypto, poin terhadap Bitcoin tidak masuk akal.
Selama hampir satu dekade dalam karir saya, saya adalah seorang bankir di Goldman, tetapi memutuskan untuk meninggalkan Wall Street untuk bergabung dengan sekelompok orang yang luar biasa di OKCoin, yang memiliki misi untuk membuat perdagangan crypto mudah dan dapat diakses untuk semua orang di seluruh dunia. Setelah berada di kedua sisi, saya dapat menghargai mengapa analis Goldman Sachs membuat argumen tertentu dalam posisi mereka saat ini. Saya mungkin tidak setuju dengan itu, tetapi saya pada dasarnya percaya bahwa menjadi terbuka untuk perspektif yang berbeda sangat penting untuk membangun ekosistem kripto yang tepat yang dapat mengarahkan kita ke konsumerisasi massal.
Kelas aset yang muncul membutuhkan waktu untuk mendapatkan pengakuan
Analis Goldman berpendapat bahwa “Bitcoin bukan kelas aset.” Masukkan “tradisional” dalam pernyataan mereka dan kami semakin dekat dengan kenyataan. Penting untuk diingat bahwa setiap kelas aset memiliki tahun-tahun awalnya dan perlu waktu untuk yang baru untuk diakui oleh lembaga keuangan besar.
Contoh kasus: Data menunjukkan bahwa ekuitas swasta dan modal ventura telah mengungguli kelas aset yang lebih tradisional seperti obligasi dan ekuitas, khususnya dalam jangka waktu yang lebih lama.
Namun, orang dapat dengan mudah lupa bahwa keduanya tidak dianggap sebagai kelas aset ketika teori portofolio modern lahir pada tahun 1950. Ekuitas swasta modern berasal pada tahun 1940-an, tetapi baru mulai mendapatkan daya tarik pada 1980-an ketika kelompok-kelompok seperti Kohlberg Kravis Roberts mulai melakukan pembelian manajemen profil tinggi.
Demikian pula, modal ventura, yang telah memainkan peran penting dalam kebangkitan Lembah Silikon dan sekarang mendominasi daftar perusahaan publik global terkemuka saat ini, diciptakan pada tahun 1960-an tetapi tetap merupakan metode investasi khusus sampai gelembung internet pertama pada akhir 1990-an . Diperlukan waktu untuk matang dan diterima secara luas oleh investor sebagai kelas aset alternatif.
Dibutuhkan juga visi dan keberanian bagi investor untuk memahami dan merangkul kelas aset yang muncul yang menantang asumsi yang diketahui. Mereka yang dapat memeluknya memiliki kesempatan untuk menuai pengembalian yang besar.
Pergeseran paradigma keuangan
Analis Goldman benar dalam menyatakan bahwa “Bitcoin tidak menghasilkan arus kas seperti obligasi” dan, “Juga tidak menghasilkan pendapatan [seperti ekuitas].” Faktanya adalah bahwa Bitcoin (BTC) tidak dirancang agar sesuai dengan kerangka kerja yang ada. Apakah Anda berharap dolar Amerika Serikat menghasilkan arus kas seperti obligasi atau menghasilkan pendapatan seperti ekuitas? Bitcoin adalah kelas aset baru yang drastis – ini adalah mata uang asli untuk internet.
Bitcoin merupakan kelanjutan dari pergeseran paradigma yang diantarkan oleh komputasi terdistribusi, dasar dari internet. Pergeseran ini telah membuat informasi dan komunikasi semakin terdemokratisasi selama beberapa dekade terakhir. Individu memiliki kepemilikan yang lebih besar dalam tidak hanya berbagi informasi, tetapi yang lebih penting, penciptaan informasi.
Kehidupan kita sedang didigitalkan. Kita masing-masing menghasilkan semakin banyak data individu melalui berbagai aktivitas online. Perubahan ini telah memengaruhi hampir setiap aspek kehidupan kita, kecuali keuangan. Bank-bank sentral adalah pusat penciptaan uang, bank-bank komersial berada di pusat sistem keuangan yang mengarahkan sumber daya keuangan, dan perusahaan internet besar berada di pusat pengumpulan dan monetisasi data pribadi kita. Kami belum melihat demokratisasi penciptaan nilai, distribusi nilai, dan / atau transfer nilai karena sebelum Bitcoin diluncurkan pada 2009, tidak ada cara praktis untuk mentransmisikan nilai secara digital tanpa perantara yang dapat memfasilitasi kepercayaan.
Berdasarkan sistem simpul terdistribusi, Bitcoin mendemokratisasikan transfer nilai. Ini token internet asli pertama yang dibuat dengan cara yang sepenuhnya terdesentralisasi. Itu tidak dikeluarkan oleh pihak ketiga yang mengendalikan, tetapi sebaliknya ditentukan dalam kode dan fungsi melalui kegiatan desentralisasi oleh semua peserta jaringan. Ini menunjukkan kemungkinan sistem keuangan yang bertanggung jawab di mana pasokan moneter tidak ditentukan oleh entitas tunggal dan karenanya bebas dari inflasi.
Bagi kita yang tinggal di A.S., mungkin sulit untuk menghargai bahwa Bitcoin memiliki kasus penggunaan nyata di negara berkembang yang menderita inflasi signifikan. Pelanggan kami di Amerika Latin, misalnya, berbondong-bondong ke Bitcoin untuk perlindungan kekayaan. Beberapa pedagang juga menggunakan Bitcoin untuk menyelesaikan perdagangan lintas batas. Ini tanpa batas, tanpa izin, dan bebas sensor, dan seseorang dapat masuk dan keluar dari posisi mereka 24/7.
Sama pentingnya, Bitcoin menunjukkan kepada kita seperti apa masa depan crypto nantinya, di mana individu tidak hanya membuat dan mendistribusikan informasi tetapi juga menganggap nilai untuk aktivitas mereka secara online. Nilai tersebut dapat dikonfirmasikan melalui mekanisme konsensus yang telah ditentukan tanpa perantara di antaranya, membangun dasar yang kuat untuk sistem global yang bebas dan inklusif. Individu akhirnya dapat mengendalikan data mereka sendiri, mendapat imbalan atas aktivitas online mereka dengan serangkaian insentif yang telah disepakati, dan bertransaksi bebas dengan individu lain. Sebelum Bitcoin, masa depan digital yang aman dan berdaulat seperti ini tidak pernah mungkin terjadi. Secara historis, paradigma bergeser seperti ini melepaskan penciptaan nilai yang signifikan.
Seharusnya tidak mengejutkan bahwa manajer aset tradisional belum merangkul crypto. Fakta bahwa Bitcoin tidak sepenuhnya dianut adalah alasan mengapa kami semua ada di sini – komunitas crypto tidak ingin melakukan apa yang sudah terbukti. Kami di sini untuk membuat dan membuat yang tak terbayangkan menjadi mungkin.
Aset bagi pemikir maju yang toleran terhadap risiko
Bertanya apakah Bitcoin adalah kelas aset adalah pertanyaan yang salah. Pertanyaan yang tepat adalah: Siapa yang bisa berinvestasi dalam crypto dan apa perannya dalam portofolio investasi Anda secara keseluruhan? Kita tidak boleh berbicara tentang investasi dalam ruang hampa. Setiap kali seseorang membangun portofolio investasi mereka, kelas aset yang termasuk dalam portofolio selalu merupakan fungsi dari tujuan, waktu, dan toleransi risiko investor.
Bitcoin dipandang sebagai aset yang mudah menguap, jadi tentu saja itu tidak akan tepat bagi mereka yang memiliki cakrawala investasi pendek dan sangat menentang risiko. Namun, jika Anda mencari pengembalian jangka panjang dan
Jika Anda bersedia melakukan upaya uji tuntas Anda, Anda mungkin mencari alternatif (atau pelengkap) yang bagus untuk obligasi dan saham, dan bahkan untuk investasi ekuitas swasta atau modal ventura.
Mirip dengan ekuitas swasta dan investasi modal ventura, Bitcoin memiliki potensi untuk menghasilkan pengembalian jangka panjang yang unggul. Mereka juga serupa dalam hal mereka membutuhkan lebih banyak uji tuntas dan manajemen yang lebih aktif untuk mendapatkan pengembalian yang besar. Keterbatasan utama dari investasi ini adalah bahwa mereka umumnya membutuhkan kekayaan bersih minimum investor dan tidak likuid. Sebaliknya, Bitcoin sangat likuid (diperdagangkan 24/7 secara global) dan tidak memiliki batasan investasi minimum. Ini adalah bentuk investasi yang benar-benar demokratis yang tersedia untuk semua orang.
Penguatan bearish Goldman berfungsi sebagai pengingat
Ketika analisis Goldman Sachs menyimpulkan bahwa “keamanan yang apresiasinya terutama tergantung pada apakah orang lain bersedia membayar harga yang lebih tinggi karena itu bukan investasi yang cocok untuk klien kami,” mereka menyiratkan bahwa cryptocurrency (termasuk Bitcoin) adalah sebuah gelembung yang tidak memiliki nilai bawaan.
Alih-alih tersinggung oleh klaim seperti itu, saya justru menganggapnya sebagai pengingat yang sangat kuat dan bermanfaat. Itu mengingatkan saya bahwa kita masih memiliki jalan panjang sebelum crypto menjadi arus utama. Kebingungan masih ada di sekitar apa Bitcoin itu dan bagaimana cara kerjanya. Komunitas crypto perlu bersatu dan memberikan pendidikan yang lebih baik untuk mendorong adopsi massal.
Ini juga mengingatkan saya bahwa industri kita masih dalam tahap awal. Kami tidak akan mengonversi orang yang tidak percaya melalui Twitter. Kita perlu melakukan itu dengan berfokus pada membangun fondasi masa depan kita. Inilah sebabnya mengapa kami memiliki fokus ganda di OKCoin: Memudahkan dan aman untuk membeli dan menjual crypto di seluruh dunia, dan menjadi pendukung kuat komunitas pengembang open-source (dengan kontribusi terbaru kami adalah hibah $ 100.000 untuk BTCPay Server). Kita harus bekerja keras untuk memastikan bahwa kripto tidak akan berubah menjadi gelembung.
Terakhir, ini mengingatkan saya sebagai investor bahwa ini mungkin salah satu waktu terbaik untuk terus menginvestasikan waktu (dan uang) ke dalam Bitcoin sebelum konsensus tercapai. Dua prinsip emas investasi yang saya yakini:
- Selalu rendah hati dan pertanyakan asumsi Anda sendiri
- Selalu mencari area di mana konsensus belum terbentuk
Pandangan Goldman yang konservatif tentang Bitcoin memperkuat peluang yang diidentifikasi oleh komunitas crypto sebagai pengadopsi awal.
“Buka matamu, lihat masa depan”
Elon Musk memberikan contoh baru-baru ini tentang apa yang terjadi ketika Anda mendorong pengembangan konsep inovatif menuju kenyataan. Dia baru-baru ini menyematkan tweet yang mengatakan, “Buka matamu, lihat ke langit,” menyalurkan kata-kata Ratu Freddie Mercury. Ini adalah kata-kata yang menginspirasi ketika kami menyaksikan peluncuran pesawat ruang angkasa Dragon Endeavour SpaceX selama akhir pekan. Ini adalah contoh luar biasa tentang apa yang terjadi ketika visi dan tindakan bersatu untuk menciptakan dampak yang kuat. “Buka matamu, lihat masa depan” – begitulah perasaanku tentang crypto, dan aku harap kamu juga.
